汽车贷款违约率升高 汽车金融公司何以应对

经济观察报 记者 胡艳明 “近期违约率很高，1月和2月都受到了疫情影响，很多人在满足个人和家庭开销后，没有钱了，车贷还不上了。”3月20日，位于重庆的一位汽车金融贷后业务的负责人告诉记者。

与之相佐证的近期汽车贷款资产支持证券（ABS）的拖欠率，据评级机构穆迪近期发布的报告称，2020年1月底中国汽车贷款ABS拖欠率升至2016年以来的最高水平。在穆迪授予评级的中国汽车贷款ABS交易中，截至2020年1月31日，逾期1-30天的贷款的占比从2019年12月31日的1.11%急升到了2.37%。

汽车金融公司和汽车财务公司是汽车贷款ABS的主要参与者，针对疫情，多家汽车金融公司公告给予客户一定宽限的还款期。不过，有国内汽车金融公司业务负责人告诉记者，可能在五六月份会出现违约的高峰。

汽车贷款ABS拖欠率上升

上述汽车金融贷后业务负责人告诉记者，一般来说，客户违约分为几种：信用违约、习惯性违约、突发情况的违约。现在主要是突发情况的违约，很多人没有收入来源。这种情况，要看金融机构如何归类，可以归类到信用违约中，也可以归类到“因为突发情况丧失收入来源导致无法履约”的分类。但是总体来说，1月和2月的违约率远高于平时。

评级机构穆迪近期发布的报告称，2020年1月底中国汽车贷款资产支持证券（ABS）拖欠率升至2016年以来的最高水平，因中国经济受到新冠肺炎疫情拖累，预计拖欠率将在2020年上半年甚至更长时间内继续攀升。

截至1月31日，穆迪授予评级的中国汽车贷款ABS交易中，逾期30天以上的贷款占比达0.17%，高于2019年12月的0.13%。1月份拖欠率上升的原因包括新冠肺炎疫情导致企业停工，以及伴随自2019年第一季度以来因经济增长放缓贷款拖欠率持续上升的趋势。

在国内个人汽车贷款市场来看，目前参与机构包括银行、汽车金融公司、融资租赁公司、互联网汽车金融公司等多元主体。据标普信评测算估计，2019年整体规模已突破1.5万亿元，近10年复合年均增长率在20%以上。从个人汽车贷款余额来看，汽车金融公司在其中占据约有半壁江山。

标普信评分析师周侃表示，市场信用表现经历了不同阶段的变化，近五年来整体不良率保持在较低水平且较为稳定。个人汽车贷款是目前零售类资产中信用质量仅次于个人住房贷款的优质抵押资产，而汽车金融公司经过十多年的发展，已经逐步成为车贷市场的主要参与方。

从行业的资产质量来看，车贷整体表现优于普通零售贷款。根据中国人民银行发布的《中国金融稳定报告（2019）》，2018年底个人汽车贷款的不良率为0.70%，明显低于零售贷款平均不良率。

“作为近年来车贷市场发起机构日益重要的融资手段，资产证券化产品所展现的相关数据亦可侧面印证整体车贷市场的未来表现趋势。”周侃认为。

汽车贷款ABS拖欠率上升，具体到汽车金融公司的情况如何？3月19日，有国内汽车金融公司业务负责人告诉记者，相比正常时期，近期车贷违约率有上升，但是总体来说还是相对可控。现在公司给出一些政策，给予客户还款宽限期。

穆迪的报告中指出，逾期1-30天数据最能体现贷款拖欠的短期季节性增长。在穆迪授予评级的中国汽车贷款ABS交易中，截至2020年1月31日，逾期1-30天的贷款的占比从2019年12月31日的1.11%急升到了2.37%。

不过，穆迪也表示，除新冠肺炎疫情带来的经济影响外，春节假期也是导致1月份汽车贷款ABS拖欠率上升的原因之一。春节前后贷款拖欠率通常会暂时增加，因为部分借款人会在节庆相关消费上超支，或者假期前忘记把足够资金存入到还款账户而无法顺利实现扣款。

上述重庆贷后业务负责人称，相比其他时间来说，春节前后或者重大节日前后比正常事件要高。因为过节，大家可能会出现忘记还款的情况。正常情况下，汽车贷款的金融机构对违约率界定标准政策可能是0.6%、0.8%、1%。但是，春节时候涨到了3%-5%。

预计5、6月是违约高峰

记者注意到，针对疫情影响，多家汽车金融公司公告给予客户一定宽限的还款期。比如，东风日产汽车金融有限公司、梅赛徳斯-奔驰汽车金融有限公司、上汽通用汽车金融有限责任公司、丰田汽车金融（中国）有限公司、大众汽车金融（中国）有限公司等，都在公告中给予客户一定的延期还款计划。

吉致汽车金融在3月1日公告，受疫情影响的客户，最近一期的车贷还款日在2020年2月21日至2020年3月20日期间，可申请将还款日延期至2020年3月25日。

但汽车金融公司给予客户的宽限还款，并不会影响发行的汽车ABS的拖欠率。穆迪在报告中表示，疫情期间，大多数汽车金融公司都相继公布财务纾困措施向借款人提供支持，包括允许借款人在宽限期内延迟还款而不收罚金。贷款服务机构表示，即使部分汽车贷款获贷款提供方纾困支持，汽车贷款ABS交易仍会将逾期部分归为拖欠贷款，因此该类措施不会影响汽车贷款ABS的拖欠率。

上述重庆贷后业务负责人告诉经济观察报，针对实在还款困难的客户，有部分机构给给予政策，比如分期付款的客户，可以先不还两期，贷款自动续延两期；有的金融机构允许调整还款时间，比如本来约定是15日还款，可以调到25日或者30日还款。但大多数小型机构，会要求客户正常还款，会通过打电话等方式催收。公信力比较高的机构，会选择上边两种调整的政策。

对未来情况如何预计？上述国内汽车金融公司业务负责人认为，预计5、6月份左右会有一个违约的高峰。“比如现在出现了违约的客户，可能前期尚有一定的积蓄，会还一部分。但是到后期，因为这段时间可能没有收入的客户，特别是零售行业或者自主择业的客户，压力相对来说是比较大一些。”

有合资汽车金融公司分析师告诉经济观察报，预计往后几个月违约率可能会比较高：一方面有人不还钱，一方面催收团队还没上班。现在对定量不好估计，整体趋势应该是在上班复工后慢慢催收生效，有所好转。

但是，不同风险偏好的机构面临情况不同。该分析师表示，其所在的和合资汽车金融公司，整体放贷风格比较保守，所以客户整体情况较好。但是，有的业务激进的公司，可能受到影响会比较大。

根据标普信评对部分银行及汽车金融公司自2013年以来不良率的变化统计来看，整体保持在较低水平。以年度发放期为例，目前中国汽车贷款证券化交易市场的整体信用表现优良，预计未来一年内将保持稳定。“基于目前的数据，我们预计未来一年内整体市场的信用表现不会急剧恶化。”周侃表示。